2013年第三季度中國泉幣政策履行申報(全文)

　　中國人平易近銀行泉幣政策分析小組2013年11月5日

　　內容摘要

　　2013年第三季度，中國經濟穩中向好，經濟增長處在合理區間。花費安穩增長，投資增長較快;農業臨盆形勢較好，工業構造調劑慢慢推動;花費價格漲幅和就業根本穩定。前三季度，實現國內臨盆總值(GDP)38.7萬億元，同比增長7.7%，居平易近花費價格(CPI)同比上漲2.5%。中國人平易近銀行根據中心經濟工作會議精力和國務院同一安排，保持穩中求進的工作總基調，持續實施穩健的泉幣政策，不放松也不收緊銀根，出力加強政策的針對性、調和性，合時適度進行預調微調。

　　根據流動性形勢變更，靈活調劑流動性操作的偏向和力度，經由過程逆回購、常備假貸便利等對象，有效應對了多種身分引起的短期資金波動，并把凍結經久流動性和供給短期流動性兩種操作結合起來，對部分到期的3年期央票開展了續做。將國務院金融支撐實體經濟成長的精力落到實處，恰當調劑差別預備金動態調劑機制有關參數，加強信貸政策與家當政策調和合營，進一步擴大信貸資產證券化試點，推動非金融企業直接債務融資成長，鼓勵和引導金融機構更多地將信貸資本設備到“三農”、小微企業等重點范疇和脆弱環節。持續推動利率市場化改革，自7月20日起周全攤開金融機構貸款利率管束。之后，又接踵推動建立金融機構市場利率訂價自律機制、貸款基本利率集中報價和宣布機制。持續按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完美人平易近幣匯率形成機制。擴大人平易近幣在跨境貿易和投資中的應用。持續穩步推動金融企業改革。

　　從金融運行情況看，泉幣信貸較快增長，貸款構造有所改良。

　　2013年9月末，廣義泉幣供給量M2同比增長14.2%。人平易近幣貸款余額同比增長14.3%，頻歲首年代增長7.28萬億元，同比多增5570億元。9月末，小微企業貸款余額同比增長13.6%，比大型和中型企業貸款增速分別高2.2個和3.4個百分點;“三農”貸款余額同比增長18.6%，比各項貸款增速高了4個百分點。前三季度社會融資范圍為13.96萬億元，同比多2.24萬億元。金融機構存貸款率總體安穩，9月份非金融企業及其他部分貸款加權平均利率為7.05%。9月末，人平易近幣對美元匯率中心價為6.1480元，比6月末升值0.5%。

　　綜合各方面情況看，將來一段時代中國經濟將保持安穩向好、穩中有進的態勢。中國經濟成長的潛能較大，經濟構造調劑和改革正在取得進展，宏不雅調控方法賡續立異，調控經驗更為豐富，都有利于經濟的持續安穩成長。國內儲蓄率較高、金融體系本錢和撥備等較為充分，總體看也有較強的抗風險才能。但也必須看到，當前經濟運行中面對不少風險和挑釁。新的強勁增長動力尚待形成，經濟可能將在較長時代內經歷一個降杠桿和去產能的過程，房地產、處所當局性債務等問題比較凸起，資本情況束縛也明顯加大，構造調劑和改變成長方法的義務十分艱苦。花費價格安穩運行的基本還不很穩定，物價對總需求變更比較敏感，要持續引導、穩定好通脹預期。

　　中國人平易近銀行將持續按照黨中心、國務院的同一安排，貫徹宏不雅穩住、微不雅放活和穩中求進、穩中有為、穩中提質的請求，泉幣政策保持總量穩定、構造優化的請求。

　　持續實施穩健的泉幣政策，保持政策的穩定性和持續性，加強調控的針對性、調和性，保持定力，精準發力，合時適度預調微調，把握好穩增長、調構造、促改革、防風險的均衡點，重點是創造一個穩定的泉幣金融情況，促使市場主體形成合理和穩定的預期，推動構造調劑和轉型進級。綜合應用數量、價格等多種泉幣政策對象組合，健全宏不雅謹慎政策框架，加強流動性總閘門的調節感化，引導泉幣信貸及社會融資范圍安穩適度增長。同時，進一步優化金融資本設備，把政策落到實處，用好增量、盤活存量，更有力地支撐構造調劑，更好地辦事于實體經濟成長，引導和鞏固經濟穩中向好的走勢。持續經由過程深化改革加強市場機制的感化，完美泉幣政策傳導機制，進步金融資本設備效力，有效防備體系性金融風險，促進經濟持續健康成長。

　　下一階段重要政策思路

　　中國人平易近銀行將持續按照黨中心、國務院的同一安排，貫徹宏不雅穩住、微不雅放活和穩中求進、穩中有為、穩中提質的請求，把握好宏不雅經濟的政策框架，在經濟運行總體安穩，但也面對不少艱苦和挑釁的情況下，政策的重點放在調構造、促改革、推動轉型進級上，泉幣政策應保持總量穩定、構造優化的請求。保持政策的穩定性和持續性，持續實施穩健的泉幣政策，保持定力，精準發力，加強調控的針對性、調和性，合時適度預調微調，把握好穩增長、調構造、促改革、防風險的均衡點，重點是創造一個穩定的泉幣金融情況，促使市場主體形成合理和穩定的預期，推動構造調劑和轉型進級。同時，要進一步優化金融資本設備，把政策落到實處，用好增量、盤活存量，更有力地支撐構造調劑，更好地辦事于實體經濟成長，引導和鞏固經濟穩中向好的走勢。持續經由過程深化改革加強市場機制的感化，完美泉幣政策傳導機制，進步金融資本設備效力，促進經濟持續健康成長。

　　一是綜合應用數量、價格等多種泉幣政策對象組合，健全宏不雅謹慎政策框架，加強流動性總閘門的調節感化，引導泉幣信貸及社會融資范圍安穩適度增長。持續根據國際進出和流動性供需形勢，合理應用公開市場操作、存款預備金率、再貸款、再貼現、常備假貸便利、短期流動性調節等對象組合，治理和調節好銀行體系流動性，加強與市場和"大眾溝通，穩定預期，促進市場利率安穩運行。同時，引導貿易銀行加強流動性和資產負債治理，做好各時點的流動性安排，合理安排資產負債總量和刻日構造，進步流動性風險治理程度。持續發揮宏不雅謹慎政策的逆周期調節感化，根據經濟景氣變更、金融機構穩健狀況和信貸政策履行情況等對有關參數進行適度調劑，引導金融機構更有針對性地支撐實體經濟成長。

　　二是盤活存量、優化增量，支撐經濟構造調劑和轉型進級。整合金融資本支撐小微企業成長，引導金融機構加大對“三農”范疇的信貸支撐力度，進一步成長花費金融促進花費進級，持續引導金融機構加大對國度重點在建續建項目、現代辦事業、新興家當和綠色環保等范疇的信貸支撐，更好地推動重點范疇和行業轉型和調劑。持續完美平易近生金融辦事，盡力支撐就業、扶貧、助學等平易近生工程，合營國度區域經濟成長政策，持續做好區域經濟調和成長的金融支撐和辦事工作。嚴格控制對高耗能、高排放行業和產能多余行業的貸款，促進產能多余抵觸化解。落實好差別化住房信貸政策，支撐保障性住房、中小套型通俗商品住房扶植和居平易近首套自住通俗商品房花費，果斷克制投契投資性購房需求。引導金融機構差別情況，有針對性地采取差別化的方法辦法，慢慢調劑盤活存量。完美響應的考察和鼓勵機制，科學合理地考察銀行經營績效，優化金融組織體系，進一步改良金融辦事。

　　三是進一步推動利率市場化和人平易近幣匯率形成機制改革，進步金融體系設備效力，完美金融調控機制。持續穩步推動利率市場化改革，更洪程度發揮市場機制在金融資本設備中的基本性感化，進一步進步中心銀行引導和調控市場利率的程度，強化價格型傳導和調控機制。近期有序推動建立市場利率訂價自律機制、開展貸款基本利率報價、推動同業存單發行與交易工作。進一步完美人平易近幣匯率形成機制，更洪程度的發揮市場供求在匯率形成中的基本性感化，增能人平易近幣匯率雙向浮動彈性，保持人平易近幣匯率在合理均衡程度上的根本穩定，促進國際進出根本均衡。加快成長外匯市場，推動匯率風險治理對象立異。支撐人平易近幣在跨境貿易和投資中的應用，穩步拓寬人平易近幣流出和回流渠道。推動人平易近幣對其他泉幣直接交易市場成長，更好地為跨境貿易人平易近幣結算營業成長辦事。密切存眷國際形勢變更對本錢流動的影響，加強對跨境本錢的有效監控。

　　四是持續推動金融市場規范成長，加大直接融資支撐力度，拓寬小微企業融資渠道。進一步完美債券發行訂價機制，規范債券發行治理。推動金融市場立異，加強風險防備意識，側重發揮市場機制造用，賡續鞏固和加強市場基本舉措措施扶植，加強監督治理，推動金融市場健康規范成長。持續推動金融市場、金融產品、投資者和融資中介多元化成長，進步直接融資比重。持續豐富黃金市場介入主體，鼓勵產品立異，加強監測預警和風險防備，推動市場安穩健康成長。

　　五是深化金融機構改革。持續深化大型貿易銀行改革，推動其賡續完美公司治理，慢慢健全現代金融企業軌制，加快改變成長方法和盈利模式，進步立異成長才能和國際競爭力。推動中國農業銀行“三農金融事業部”擴大改革試點范圍，賡續晉升辦事“三農”和縣域經濟的才能。兼顧推敲政策性金融總體成長，持續深化開辟銀行改革，加快推動進出口銀行和農業成長銀行改革。持續推動資產治理公司貿易化轉型等工作。積極穩妥推動金融業綜合經營試點。持續推動處所金融改革試點。擴大平易近間本錢進入金融業，鼓勵平易近間本錢投資入股金融機構和介入金融機構重組改革，測驗測驗由平易近間本錢提議設立自擔風險的平易近營銀行、金融租賃公司和花費金融等金融機構，為實體經濟成長供給廣覆蓋、差別化、高效力的金融辦事。

　　六是有效防備體系性金融風險，切實保護金融體系穩定。加強宏不雅謹慎治理，引導金融機構穩健經營，督促金融機構加強流動性、內控和風險治理。在支撐金融立異的同時，加強對理財、單子和同業營業成長潛在風險的監測與防備。以市場化機制化解處所當局債務問題，摸索建立治理規范、財務透明、運行長效、風險可控的處所當局舉債融資機制。強化跨行業、跨市場、跨境金融風險的監測評估，防備實體經濟部分地區、行業、企業風險及非正規金融風險向金融體系傳導。落實金融監管調和部際聯席會議軌制，健全體系性金融風險的防備預警和評估體系。構建危機治理和風險處理框架，推動存款保險軌制扶植。采取綜合辦法保護金融穩定，守住不產生體系性、區域性金融風險的底線。